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全讯网2客户端官网下载_陈浩:定向降准迭加波动加剧?市场应该这么看

发布时间: 2020-01-11 17:49:21

[摘要] 财咖特别精选狼帅陈浩关于如何应对市场波动加剧主题的重要观点,同时附上其最新的货币政策分析文章,帮助大家更好的理解宏观!陈浩又降准了,大水漫灌否?4万亿后,央行收缩了货币增速,这个工程持续到不久前。央行不会大水漫灌,因为综合债务率才是经济上最头痛的问题,简单说,就是企业实现了销售利润,又被税收和贷款利息吞噬掉,剩下的不多。

全讯网2客户端官网下载_陈浩:定向降准迭加波动加剧?市场应该这么看

全讯网2客户端官网下载, 小编按:

指数全天弱势震荡,国产操作系统、5g板块强势领涨,农业种植股再度回暖;午后受消息影响海南板块集体爆发,稀土概念股尾盘纷纷炸板,整体上个股普跌,市场热点分化且轮动加快,炸板率飙升。截止收盘,沪指、创业板指跌近0.5%。

今天大盘指数明显的弱势震荡,总体量能继续萎缩。板块方面却很难走出持续性出来,比如昨天抢夺焦点的稀土今日迅速熄火,可见市场量未起,波动却在加剧。财咖特别精选狼帅陈浩关于如何应对市场波动加剧主题的重要观点,同时附上其最新的货币政策分析文章,帮助大家更好的理解宏观!

陈浩

又降准了,大水漫灌否?官方说不是,我认同。

给各位看个天狼指标,esa(m2),可以理解为m2同比经过滤波后的图表,其趋势是央行对货币增量的松紧:

图中的高点是4万亿的2009年,2.31格,格是天狼50的一个特殊单位,1格=10%复合增长率。在4万亿之前,该指标位于大致1.6格的平均位置,长期以来,每增加一块钱的gdp,要用2块钱的货币拉动。那么多出的货币一定会引发通胀的,好在那个时期房价可以涨,吸收了过剩的货币,通胀率在5%以上的时候也不多。

4万亿后,央行收缩了货币增速,这个工程持续到不久前。到目前,m2的同比增长与名义gdp大致相同。如果估计不错,上图会逐渐转入横盘,从而真正实现稳健的货币政策。 然而,外汇占款的长期高速增长已经停止:

这是外汇占款的原始数据,负增长,而不是增速减少。外汇的缩水可能是贸易的问题,但外贸是顺差。于是就是对外投资的原因了。中国正在加速国外投资这项,包括对外的基本建设贷款,也有土豪自己带着钱出去的,总之,外汇正在变少,其本身不是问题,21.25万亿人民币的等值外汇的存量,短时间是花不完的。问题是m2必须正增长,且不能显著小于名义gdp或抵押贷款利率,否者就会出现债务危机。那么,就只有降准了。

降准,不是放水,而是补水。对于股市,算利好,但不是长期利好,更多的是当日短线的心理影响。长期的m2趋势没有变化,专业人员会看5月的社融和m2同比。

央行不会大水漫灌,因为综合债务率才是经济上最头痛的问题,简单说,就是企业实现了销售利润,又被税收和贷款利息吞噬掉,剩下的不多。居民赚了工资,又被还本付息吞噬掉,降准增加的是贷款的部分,要付利息的。利息?对的,关键不是存准率,而是利率。2019年会有次降息,这是真利好。

依照我们既往的经验就是大牛市到来之前,一般要先做两件事,一件事是探底,另外一件事叫筑底。这两件事都做完了之后是牛市的爆发,全部的进程大约一年到一年半。

其实是相当多的中小投资者的仓位是套牢盘,他就是回本的心情,这都是可以理解的。但是这个市场的牛熊转换稳定的节奏都是3、5年一个周期,其实总体来说市场是稳定的,变化量并不是很大。保持对未来的信心,这个是很重要的。也就是说你要明白一点,技术上有时候需要更低的位置,但这个位置并不是让我们中小投资者赔钱,并不是让我们去斩仓的。

这方面有很多深刻的教训,比如那2000点的时候,我就碰到一个已经突破痛不欲生的投资者了,他原先是900万进来的,到后来2013年底的时候就剩下三四百来万了。那他就找我,说我怎么办?他急于回本,然后我的意见就是说你就干脆就搁着,你要实在受不了了,到我这我做心理按摩。结果2000点启动了之后到5000点的时候,你知道那300万涨了多少了,涨到了1200万!他持的股票就是那个中小创超跌股,我们现在中小投资者也是这样。

对市场影响最大的权重的因素里,流动性还是主要的因素,但是这个流动性更多的是宏观流动性有一些问题向股市里的传导,就是等于当前决定个股价格的还真的不是估值。

那我跟中小投资者说一句,我自己的判断,千万不要触及任何你知道的概念!也就是说所有被认为好股票是靠谱的,它都不靠谱,最靠谱的可能就你拿的那只股票,越没名儿越没姓、业绩平庸这样的股票反而是最好的,退市的那些就不行了。所以这个事儿就是这样,就是跌过的反而就没事了,所有没有跌过的概念被机构曾经高度看好的,中小投资者现在就别来了,将来要炒的可能恰恰是三五年前大家已经讨论过的问题,转一圈又回来了。

所以我的意思就是说很可能你持有的那只股票就是最好的。 你千万别折腾,除非呢你有证据表明这家上市公司要出大事了,可能最后什么都没有了,但是你又不能做深入的调研怎么办?还是分散嘛,不要把篮子做的太小。

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